本稿由刘舒颖、孙嘉宝在朱沆指导下撰写了初稿，由朱沆修改定稿。——作者注 中图分类号：F270 文献标识码：A 文章编号：1001-4950(2016)07-0003-21 一、引言 近年来，家族企业领域产生的社会情感财富(以下简称SEW)观点被日益广泛地用于解释家族企业的行为，其隐含假设是家族的控股地位赋予了他们更大的权力和更多的自由，很少受到外部利益相关者的约束(Carney，2005)，可以更自由地追求保存SEW的目标。根据SEW的观点，对企业的管理控制既是SEW的一部分，也是保存其他SEW的手段，家族不会愿意放松管理控制。即使是面对外部的制度压力，为了保持管理控制，上市公司的控制家族甚至愿意牺牲战略上的灵活性，通过模仿企业通行的战略来增加家族管理的合法性(Miller等，2013)。 新制度主义的观点注意到外部制度压力对家族行动的约束，不过学者们似乎将制度压力视为一定时期内稳定的存在，隐含假设是人们的认知(制度的三大支柱之一)对其行为的作用稳定一致。然而，认知心理学提示，只有在激活的情境下认知才会对人们的行动产生显著影响，也才可能形成显著的制度压力。由此来看，家族管理面对的制度压力是可变的。在外部制度压力显著增强时，家族就很难通过通常的行动来回应制度的要求。当家族上市公司面对保存SEW与制度压力之间的激烈冲突时，控制家族会如何应对?目前学术界对此所知很少。为此我们开展了此项研究来观察控制家族在面对内外部目标冲突下的反应。我们选择在香港资本市场上市的家族上市公司国美、创维、雅居乐和新鸿基作为我们的案例研究对象，观察家族高管出现负面事件时，控制家族受到的制度压力及其反应。我们期望通过上述案例研究了解上市公司控制家族如何削弱或化解二者之间在家族管理上的冲突，进而揭示家族如何在保存SEW和回应制度压力的冲突间做出权衡。 通过对四家家族企业六起家族高管负面事件的研究，我们发现一旦家族高管的负面事件激活人们对家族企业的消极刻板印象，家族企业就会承受较强的制度压力。家族则会根据外部制度压力的大小做出三类不同程度的响应：实质性退让、象征性管理和内部切割，但并不会放松对公司的股权控制。由此我们得出以下结论：家族往往会权衡获取合法性与保存SEW两方面的需要对家族管理控制做出安排。并往往通过调整家族的管理涉入与控制方式来缓冲制度压力，保护家族控制的核心——股权控制。 上述发现解决了SEW观点与新制度主义观点对于家族控制问题的理论冲突，揭示了在制度压力迅速变化的背景下家族保存SEW的方式，进而深化了家族企业应对外部制度压力的理论认识。多数现有SEW文献都忽略了家族保存SEW的外部约束因素，或仅考察了稳定的制度压力下家族企业的行动。本文则进一步研究了外部制度压力短期变化情况下家族企业的应对，从而揭示出管理控制和股权控制作为缓冲层和核心层的不同作用。此外，我们运用认知心理学的观念来解析制度压力的变化，拓展了新制度主义理论对制度压力变化的理论解释。以往新制度主义的理论分析隐含假定制度压力的认知基础是相对稳定的，而我们则认为人们的认知可能在短期内迅速变化，并运用认知心理学的激活概念来解释短期内制度压力的显著变化，从而为理解制度压力的短期变化提供了理论基础。 本文的后续内容包括四个部分，第二部分呈现文献与理论基础，第三部分介绍案例研究的方法、背景和数据来源，第四部分对案例材料展开分析，第五部分对分析的初步结果做讨论与理论归纳，并呈现其理论贡献和潜在局限性。 二、理论与文献 (一)社会情感财富与家族控制 重视家族的非经济收益是家族企业战略决策的关键特征。2007年Gómez-Mejía及其合作者，将家族从企业取得的满足自身情感需要的非财务收益统称为社会情感财富的概念，包括行使权力的能力、家族归属感、情感和亲情的需要，以及家族成员在企业内部通过强化家族价值观维系家族控制，维护家族社会资本，履行基于血缘关系的家族义务(Gómez-Mejía等，2007)。Gómez-Mejía等(2011)把家族的社会资本、文化资本和情感资本投入视为社会情感财富的来源，并据此认为社会情感财富包括情感、文化价值和利他主义三个方面。 保持对企业的管理控制是家族保存SEW的关键(朱沆等，2016)。一方面，对企业的管理控制本来就是家族SEW的重要内容。现有文献指出对企业发挥影响和行使权力是SEW的一个重要维度，只有介入企业管理，家族才能发挥对企业战略和其他行动的影响力(Berrone等，2012)。另一方面，对企业的管理控制也是家族追求其他SEW的手段。家族对企业的情感、家族的声誉都与对企业的管理控制密切相关，只有保持对企业的管理控制，家族成员才能满足他们心理所有权所要求的控制需要(Pierce等，2001)，才能够支持他们对企业的依恋和他们的身份认同；同时，作为企业的代表频繁在社会公众面前出现，也能加强家族的社会声誉；此外，家族控制公司的管理，才能够通过雇用家族成员、安排社会捐赠等手段利用企业资源服务于家族的其他SEW要求(陈凌和陈华丽，2014)。因此家族很难放松对企业的管理控制。
