自HAMBRICK等[1]提出“高层梯队理论”(UE)以来，大量的文献关注并研究高层管理团队(TMT)异质性(年龄、组织内任期、工作背景以及学历等特征)对企业战略、创新和绩效的影响，这些研究结论解释了TMT异质性对企业战略、创新和绩效的影响机制，但不同学者的研究结论存在差异。贺远琼等[2]认为，国家特征和行业特征等因索是导致现有研究结论不一致的重要原因，需要针对一些特定行业或者背景的企业进行深入研究。 制造业在国民经济中占据举足轻重的地位，是国家经济和科技实力表现的重要领域。近年来，随着经济形势的日益复杂，劳动力成本、原材料价格等因素的变化，中国制造业整体面临着生存和发展压力。从沪深上市制造公司(按照证监会行业分类标准)2012年报数据来看，制造企业总资产报酬率(ROA)低于前一年的企业数量达到了69.77%，2006-2011年这一数据分别为34.15%、27.48%、57.76%、47.14%、50.23%、68.30%。当企业经营绩效下滑时，董事会常常会通过更换CEO和重组TMT来实现企业战略转型，继而改善企业经营绩效[3]。TMT的战略决策能力被认为是企业应对环境变化获得高收益的重要途径[4]，TMT构成的改变能促进企业对经营环境的全面认识和理解，从而推动企业一系列经营活动的更新[1]。国有股比例决定政府在对选择经营者时的参与程度，会对企业经营激励、收购兼并、代理权竞争、监督等经营决策产生较大影响[3]。本研究选取绩效下滑后更换了CEO的沪深上市制造企业为研究样本，探讨在CEO继任后，新的TMT的异质性对企业绩效改善的影响，以及国有股比例对这种影响的调节效应。 1 文献综述 TMT异质性是指TMT成员间种族、年龄、团队任期、教育背景、职能背景以及重要的认知观念、价值观的差异程度。TMT异质性间接反映了团队成员在环境认知、信息处理、决策过程中的能力差异，反映了所有者对高管人员这一企业重要资源的安排和使用[6]。UE理论认为，TMT异质性水平会对团队成员的社会动力(沟通能力、沟通频率、整合程度等)产生影响，并影响企业战略决策的质量和效率，与企业绩效有着一定的关系[7]。国外有关TMT异质性与企业绩效关系的研究十分丰富，但结论不尽相同，主要观点有：①基于相似相吸理论的研究认为，人们比较喜欢与相同类别的个体互动，团队内部的冲突较少，因此，异质性对团队绩效有消极的影响。②异质性团队可以借助不同特质的成员来优化并提高团队能力，充分发挥团队决策力和协调组织能力，从而提高团队的决策质量，因此，异质性对团队绩效有积极的影响。 CARPENTER等[8]在高层梯队理论的基础上提出多理论整合模型，该模型引入了组织因素(如行业特征等)、前因变量(如环境特征等)以及一些外部影响因素(如企业战略因素、董事会或TMT成员的更换等)，他认为团队异质性与企业战略和绩效之间存在显著的相关关系，异质性对组织战略产生重要影响。FERRIER[9]的研究也指出，异质性会积极影响企业的竞争行为，异质性的TMT倾向于发起竞争性进攻，这些攻击行为将有利于市场占有率的提升。KECK[10]对水泥公司和小型机器制造公司的研究结果表明，在复杂环境中，短任期和异质性高的团队最有效率，而在稳定环境中，长任期和异质性低的团队最有效率。EDMONDSON等[11]发现，半导体公司的TMT异质性与企业的收入增长有积极的相关性。 近年来，国内学者开始关注TMT异质性的研究。魏立群等[12]研究了上市公司TMT平均年龄、年龄多样性、教育背景多样性、职业来源多样性和成员经历复杂程度与企业绩效的关系，研究结果只验证了团队成员平均年龄与企业的绩效呈显著正相关，其他假设未获得支持。孙海法等[13]认为，TMT的特征变量直接或间接地通过团队运作过程影响组织绩效，该过程受到团队所处社会文化背景和组织环境的影响。张平[14]研究了我国上市公司的高管团队特征异质性，发现TMT任期异质性和职业经验异质性均与企业绩效负相关。范明等[7]以2010年沪深两市创业板公司为研究样本进行实证研究，结果发现TMT的年龄异质性和任期异质性与企业绩效存在负相关关系。 不同社会文化和行业背景下的TMT运作模式可能是不一样的。有关中国民营企业TMT成员的任期异质性对于战略决策影响的研究中，也没有得出与西方学者相一致的结论[15]。孙海法等[16]对中国纺织和信息技术上市公司的研究发现，信息行业中TMT任期异质性与企业的长期业绩显著正相关。现有针对不同行业TMT异质性特征和绩效关系的研究结论也是不一致的，这说明行业特征是TMT异质性与企业绩效关系的一个重要调节变量[14]。目前此类研究大多选取行业和环境特征变量作为调节变量，如行业动态性、外部波动性、文化多样性等。同时，越来越多的学者开始深入组织内部研究企业内部特征对这种关系的影响[6]，如股权集中度、团队氛围、沟通频率等，其中国有股比例开始受到越来越多学者的关注。 现有关于CEO继任的研究主要集中在CEO继任对于TMT组成、企业战略以及企业绩效的影响：①更换CEO后常常伴随着大量的TMT成员的更换，对TMT的组成产生影响。战略性地更换原来在位的高管人员能够增加继任者的权力，形成自己的新团队，以利于其在企业中的地位和政策的推行。②CEO继任会导致企业的战略变化，企业外部继任者更倾向于实施变革型战略[18]。③不同理论对CEO继任与企业绩效的关系提供了不同的解释和预测。替罪羊理论认为CEO继任并不能改善企业绩效[19]，而组织学习理论认为更换CEO能够重新调整CEO知识和能力与环境的匹配程度，从而改善企业绩效[18]。
