一、引言 长期以来，家族企业研究主要基于其他领域的理论展开，从而导致术语重叠、模型简单、理论解释散乱、实证结果相互矛盾等问题(Berrone等，2012)。针对这些问题，以Gomez-Mejia为代表的一些学者提出了一种全新的理论来阐释家族企业治理和战略问题，该理论的核心概念是“社会情感财富”。Gomez-Mejia等(2007)指出，SEW是家族企业治理和战略决策的重要参考依据。 本文在系统梳理现有研究文献的基础上，首先介绍SEW的内涵、构成维度和测量方法，然后阐释基于SEW的家族企业研究在家族企业代理合约、代际传承和管理专业化以及风险感知和战略选择等热点问题上的理论突破，最后分析现有研究不足并指出未来研究方向。 二、社会情感财富内涵界定、构成维度划分与测量 (一)社会情感财富内涵界定和构成维度划分 家族企业经常偏离自身经济目标而去追求非经济目标，一些学者引入情感价值、财产依恋、利他主义、家族价值观等概念来解释这种现象，但由于每个概念只能揭示家族企业追求非经济目标的某一个方面，因此，相关研究比较零散、缺乏系统性。基于此，Gomez-Mejia等(2007)在整合前人研究成果的基础上提出了SEW概念，以期运用这个整合概念来全面考察家族对其所控制企业产生的非经济影响。 根据Gomez-Mejia等(2007)的观点，SEW是指家族凭借其所有者、决策者和管理者的身份从家族企业获得的非经济收益，具体包括行使权力的能力(the ability to exercise authority)，满足归属、情感和亲情需要，在企业内部长久保持家族价值观，维系家族控制，保全家族社会资本，履行基于血缘关系的家族义务，以利他主义来对待家族成员。保护SEW与家族对企业的控制密切相关，一旦家族失去对企业的控制，就有可能累及SEW,如家族成员间亲情淡化、家族地位下降、家族期望无法得到满足等。因此，保护家族的SEW就成了家族控制企业的重要目的之一。 从内涵上看，SEW是一个宽泛的概念，在结构上具有多维度特征。基于此，有学者开始探究SEW的维度划分问题。例如，Gomez-Mejia等(2011)认为SEW包括情感、文化价值观和利他三个维度。首先，家族企业通常以家族姓氏来命名，他人对企业的看法直接影响家族的声誉，因此，家族希望通过控制企业来维护其形象并满足自身的情感需要。其次，创建或控制家族企业的家族往往会把自己的价值观植入其创建或控制的企业，这是家族企业区别于其他企业的一个重要特征。家族希望把自己的价值观移植到企业，并通过企业这个载体来发扬光大。最后，家族成员有增加家族福利的愿望并会努力去实现，而利他就是这种愿望的一种具体表现。家族成员在采取利他行为时考虑的不是自己能否获得回报，而是其他家族成员能否从中受益。 但在Berrone等(2012)看来，已有研究对SEW构成维度问题的探究并不充分。他们认为SEW应包括家族控制和影响、家族成员对企业的认同、紧密的社会关系、情感依恋和传承意愿五个维度。其中，家族控制和影响是指基于企业所有权、社会地位或家族成员个人魅力，家族通过委派董事会主席、CEO或其他高管和移植其价值观的方式来直接或间接地影响企业的经营管理和战略决策；家族成员对企业的认同是指家族成员因家族与企业休戚相关而把企业看作家族的延伸，非常看重自己在家族企业中扮演的角色，并且十分注重企业的内部管理和对外形象；紧密的社会关系是指家族把其内部基于亲缘的互惠关系扩展到家族企业内部的非家族员工以及企业外部非家族合作伙伴甚至企业所在社区，从而形成紧密的社会关系网络；情感依恋是指家族成员把企业看作满足其归属、亲近等情感需要的场所，而且随着企业的发展壮大，家族成员的情感依恋性会不断增强；而传承意愿是指家族往往把创建企业视为一种长期投资，并希望能够在代际传承。 不难发现，Gomez-Mejia等(2011)把家族对企业的社会资本、文化资本和情感资本投入看做是SEW的来源，并据此划分SEW的构成维度。但这种划分方法无法反映SEW的丰富内涵。相比而言，Berrone等(2012)划分的SEW构成维度则更能反映SEW的丰富内涵和具体形成机制。当然，Berrone等的划分方法也不是尽善尽美，仍有完善的空间。具体而言，Berrone等的划分方法把基于来源的维度(家族成员对企业的认同、紧密的社会关系和情感依恋)与基于结果的维度(家族控制和影响及传承意愿)混淆在一起，对两种不同性质的构成维度没有进行必要的区分。此外，不同构成维度之间存在一定程度的重叠，如家族成员对企业的认同与情感依恋就有重叠之嫌。 (二)社会情感财富测量 SEW因对家族企业经营和决策行为具有很强的解释力而日益引起学者们的关注，相关实证研究开始引入SEW这个概念，但如何测量SEW仍是一个有待攻克的关键问题。选取合适的代理变量是现有相关研究测量SEW的主要方法，学者们大多采用家族持股比例这个指标。这种测量方法隐含地假设家族的SEW与持股比例正相关，其逻辑就是家族持股比例越高，家族对企业战略决策的影响就越大，家族成员对企业的认同、情感依恋也就越强。然而，持股比例相同的不同家族在情感、关系与文化观念上往往存在显著的差别，因而拥有不同的SEW(Berrone等，2012)。弥补这个不足的一种可行方法是在理论分析的基础上探寻其他代理变量进行稳健性检验。根据SEW的内涵，除持股比例外，家族的管理参与(management involvement)和跨代参与(transgenerational involvement)也可作为SEW的代理变量。
