一、引言 风险在决策中的重要性早就得到了理论界和企业界的高度重视，但关于企业管理人员风险偏好的实证研究却一直没有得到系统性的关注[1-2]。直到上个世纪80年代，这一问题才逐渐得到理论界的重视。 Brockhaus(1980)选择那些辞去公司职务而转为从事私人事业的企业管理人员作为研究对象，使用Kogan & Wallach(1964)的方法，通过与那些在岗的管理人员对比，结果发现，不同人群在风险承担倾向上并没有明显差别[3]。但March & Shapira(1987)发现管理者的风险承担倾向在不同的人群和内容中会发生很大变化，而这种变化可以看作是动机和经验的结果[4]。MarCrimmon & Wehrung(1986)的研究则发现，高层管理者的风险追寻“分值”要高于比他们级别低的管理者[5]。台湾学者陈令蓉(1985)也发现高层管理人员更“适度冒险”[6]。Koijen(2005)发现，风险厌恶与管理能力高度正相关[7]。March & Shapira(1987)、MarCrimmon & Wehrung(1986)的研究表明，当管理者在决策公司事务时往往比决策个人事务表现出更加风险追寻特征。Miller & Bromiley(1990)也发现了相同的结论[8]。March & Shapira(1987)研究发现，管理人员的风险偏好特征相对于组织的刺激而言，更主要的靠个人的特性来支撑[9]。Helliar，et al.(2001)的调查发现，英国管理者更为损失厌恶而非风险厌恶，个人风险偏好比企业风险管理系统更重要[10]。 在国内最早开展管理人员风险偏好实证研究的当属谢科范(1993)，他对38个企业负责人风险偏好的调查[11]。李剑锋、徐连仓(1996)对我国企业经理风险决策行为进行了较为系统的调查研究[12]。毛华配(2003)对温州地区民营企业主的风险偏好进行了调查[13]。 二、管理风险偏好概念界定 （一）偏好与风险偏好 偏好(preference)最初被应用在消费理论中。按照《维基百科》的解释，偏好就是消费者的购买欲望，反映消费者的主观愿望。消费者的选择取决于他对各种商品和服务的偏爱喜好，也就是偏好。关于对偏好的研究，可以分为两大类：一类是根据偏好来确定决策者的行为；一类是根据行为来得到决策者的偏好[14]。后者也就是萨缪尔森的显示偏好理论。 消费理论中的偏好只是一种优劣关系，难以进行数学推理和计算。为有效地使用数学工具，经济学界引入了刻画偏好关系的效用函数。决策理论中的偏好概念，是指决策者在面对几个事件或结果时选择其中某一事件或结果的倾向性[15]，后果对决策人的实际价值，即决策人对后果的偏好次序是用效用来描述的。效用就是偏好的量化，是实值函数[16]。Pratt(1964)和Arrow(1965)最早提出了通过效用曲线来刻画风险偏好的方法，根据效用曲线形状的不同将风险偏好划分为三类：风险厌恶(risk aversion)、风险中立(risk neutralness)和风险追寻(risk proneness)。除此之外，心理学及行为经济学也对风险偏好进行了大量的研究，并得出了一些各自的结论。 （二）管理风险偏好 管理风险偏好的概念在文献中时有出现，如Laughhunn，et al.(1980)、McKenna & KimGrambo(1986)、Grambo(2005)等将其称之为managerial risk preference[17-18,34]。而David & Ruth(2008)将其称之为corporate risk attitude或organization risk mtitude[19]。 管理人员在经营管理过程中会不可避免地遇到并处理一些风险。很显然，他们对待风险的态度是不相同的。本研究所使用的管理风险偏好(managerial risk preference)是指企业管理人员在风险管理过程中或风险决策时所表现出来的行为。 风险偏好是风险管理的逻辑起点。企业风险管理流程的每一个阶段都会受到个体风险态度的影响(David & Ruth，2008)。前人的研究已经指出，企业管理人员在对待企业风险的态度与对待个人风险的态度是不相同的。对企业管理人员风险偏好的研究不能简单地沿用传统的风险偏好研究方法。因此，设计并开发出一个适用于企业管理人员的风险偏好量表，不仅具有理论意义，更具有现实意义。这就引出了本研究的主要研究内容：开发管理风险偏好量表，并借助其对大型国有企业管理人员的管理风险偏好进行调查。 三、管理风险偏好量表的设计与开发 （一）预研究：国外风险偏好类量表／调查问卷考察 经过对相关文献的梳理，专门测量风险偏好或者与风险偏好相关的量表／调查问卷的数量并不是很多，大约有20个左右。我们发现，到目前为止，这些量表／调查问卷基本都是基于个人决策问题而设计的。但通过对一些主流风险偏好量表／调查问卷的思想、结构、所包含的题项等内容的考查（表1），可以对构建管理风险偏好量表起到借鉴作用。
