［中图分类号］F234.4 ［文献标识码］A ［文章编号］1007－9556（2002）05－0095－06 一、美国公司财务欺诈案件一览 美国最先曝出财务丑闻的是安然公司（Enron）。 这是一家从事能源及相关产品经营的公司，是全美能源行业的霸主。2002年1月19日， 美国司法部正式开始对安然公司进行刑事调查。同日，纽约证券交易所正式取消安然股票交易，并拟取消其上市资格。据调查，自1997年以来，安然公司虚报盈利近6亿美元。该公司已于2001 年底向纽约破产法院申请破产保护，其破产申请文件中开列的资产总额为498亿美元， 创下美国历史上最大的公司破产记录。2002年1月28日， 为安然做假账的安达信会计师事务所首席执行官约瑟夫·贝拉迪诺发表声明认错，表示有关人员在销毁文件时出现了严重的判断错误，涉嫌的员工将受到处分。安然丑闻使广大股民对该公司丧失了信心，对美国股市造成了不良影响，整个美国企业界也受到很大的震动。 当人们还未从安然破产案的余震中摆脱出来时，2002年6月25日， 美国电信业巨头世界通信公司（Worldcom）宣布，通过内部审查，在过去五个季度里，公司共有38亿美元的经营开支被列入资本开支账户，导致盈利虚报。消息传出，舆论哗然。当晚，美国证券交易委员会（SEC）发表声明说，世通公司丑闻证明了美国上市公司财务欺诈已到了“空前的程度”。该委员会于6月26日晚向纽约联邦地方法院递交诉状， 控告世通公司从事财务欺诈活动。世通公司的做法与安然如出一辙：同样是做假账，同样是首席财务官违规操作，同样是首席执行官事发之前辞职，同样是受巨额债务压迫而融资困难，同样是让安达信做审计，但世通公司的规模更大，资产更多。 如果将安然公司比作美国股市上的一颗“烂苹果”，那么世通公司无疑是一枚“重磅炸弹”，它的爆炸使美国股市严重受创。受此事件影响，纽约股市道琼斯指数6月26日开盘后即下跌140多点，这是自2001年10月10日以来首次跌到9000点以下，纳斯达克指数也一度跌到“9.11”事件以来的最低点，全美上下一片震惊。 就在人们特别是大批股民惊魂未定之际，美国办公设备制造业巨头施乐公司（Xerox）于6月28日被迫承认自己的财务报告也有问题。由于采用了不符合“公认会计原则”（GAAP）的会计方法，该公司在过去的五年中利润虚增19亿美元。为该公司进行审计的是五大会计师事务所之一的毕马威。消息传出当天，施乐公司股价暴跌了25％，本已十分脆弱的投资者、客户以及金融机构对公司的悲观情绪和信任危机进一步加重。 施乐之后，又有公司续写财务丑闻：全美第二大、全球第三大药厂默克公司（Merck）于7月8日向美国证券交易委员会提交报告， 承认过去三年中将124亿美元未曾收取的应收账款列入公司盈利中， 占公司三年来总利润的10％。为默克提供审计的是五大会计事务所中的普华永道。默克虚报收入的消息传出当天，其股价下跌了近4％，纳斯达克指数的跌幅近3％，道琼斯30种工业股票平均价格指数下挫104.60点， 标准普尔500种股票指数下降12.05点。一时间，全美再次陷入诚信危机，投资人的不满情绪上升到最高点。 其实，除了上述几家公开曝光的公司以外，在美国做假账的还大有人在。有调查表明，多达1／3的美国上市公司有捏造盈利报告的嫌疑，其中包括微软这样的世界知名企业。美国联邦和许多州的司法机构正在加紧调查，并对一些公司和会计师事务所提起诉讼。 二、财务丑闻对美国经济及政治的不良影响 本来，在一系列公司丑闻出现之前，美国国内生产总值几乎每个季度都有所增长。美国商业部公布的数据显示，在2002年头三个月，每个月的国内生产总值都以6.1％的速度增长，经济增长率比20世纪90 年代鼎盛时期还要好。乐观人士据此认为，这些数字显示了国民经济在稳步向前发展，照此下去，美国经济将会全面复苏和振兴。然而，接二连三的公司造假丑闻很快给美国经济复苏蒙上了阴影，美国经济面临新的危险。 （一）美国公司信誉受到很大的影响 随着世通和施乐等公司欺诈案件的曝光，越来越多的公司受到怀疑，许多知名企业和银行都先后接受询问和调查，更多丑闻的曝光只是早晚的事情，这使得投资者对美国公司的未来提出质疑。美国证监会的一名官员表示：“这是一桩丑陋的事情，无法想像在世界通信之后，华尔街的声誉将受到怎样的损害。无疑，大量国内外投资人将会更加怀疑美国公司的可靠性。 ”经济学家大卫·海勒也提出：“我们已经看到CEO和会计师们头顶上的光环正在消失，很多人将从天堂跌至深渊。” （二）股票市场受到重创 2002年以来，美国股市出现持续暴跌，目前处于近25年中最严重的熊市。造成这种局面的原因固然是多方面的，但由一系列丑闻造成的市场信心危机无疑是主要原因。统计资料表明，从2000年年初至今，道琼斯指数的跌幅约为35％，而自安然公司曝出财务丑闻后，美国股市2002年来的跌幅已超过20％，道琼斯指数在最近9个星期中曾出现8个星期下跌，这是近几年中没有发生过的现象。目前，美国投资者的普遍感受是“玩股”等于“玩火”。信心危机不是一朝一夕可以消除的，美国股市是否已跌至谷底也未有定论。现在最难以预料的是，接下来将会有多少公司被揭发有虚假会计账目。同样，也没有一个投资者能预料，未来的股市会熊到什么程度。
