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企业价值取决于预期现金流量的折现值或投资资本加预计经济利润现值。经济利润法与现金流量法相比，更具有与企业价值相关联又便于层层分解实际考核的双重优点。对经济利润的投资资本回报率等指标进一步分解，可形成对利润表和资产负债表相关价值链的全员全过程的全面系统管理。通过建立价值管理的保证体系，培植价值管理的企业文化，制订严密的循环管理程序，能有效地创造企业价值。
按资本资产定价模型确定股本的单位机会成本，应为无风险证券回报率（5年—10年期国库券利率）加上资本投资的市场风险价值。 将股本的单位机会成本和负债的利率按比例加权平均，可以确定资本的单位成本。然后参照行业的资本回报率等因素确定折现率，代入以下公式计算企业价值： 
式中：TV为企业价值；F[,i]为i年企业现金流量；i为年份；V[,t]为t年企业的终值；r为折现率。 （二）经济利润法及其特点 经济利润的概念最早出现在新古典经济学派马歇尔的《经济学原理》著作中，他写道：“（所有者或经营者）按现行利率扣除其资本利息后，所留下的利润可称为其经营或管理的收益。”马歇尔指的是企业在任意期间内所创造的价值，即经济利润，不仅要考虑会计核算中的费用支出，还要考虑经营活动中所用资本的机会成本。经济利润为投资资本回报率减单位资本成本的差额乘以投资资本，是从经济学的角度出发，衡量投入资本所产出利润超过资本成本的剩余利润。公式如下： 经济利润＝投资资本×（投资资本回报率－单位资本成本） ＝净营业利润－资本成本 ＝净营业利润－（投资资本×单位资本成本） 上式表明，经济利润是净营业利润超过投资资本机会成本的溢价。经济利润虽与会计净利润有联系，但也有区别，它要对企业的全部资本包含股本和负债均明确计算资本成本，并考虑资本机会成本，而不像会计利润仅将实际发生的债务利息计入财务费用。经济利润法说明公司的价值等于资本投入量加上其预计经济利润的折现值。公式为： 企业价值＝投资资本＋预计经济利润现值股本价值＝企业价值－企业负债 如果企业每一周期的净利润等于其资本成本，企业价值只等于最初的投资资本。只有当企业的净利润大于其资本成本时，企业价值才大于其投资资本，才有资本增值的经济利润。 在实际计算时，如考虑净利润增长率和新增投资资本回报率，经济利润价值等于经营预测期第一年的恒值经济利润现值，加上该年之后年增长利润以超过单位资本成本的回报率而额外创造的增值经济利润现值。如果预期新增投资资本回报率等于加权平均的单位资本成本，则增值经济利润为零，企业价值仅等于投资资本加上第一年的恒值经济利润价值。如采用无限年折现公式表示，则： 
式中：TV为企业价值；G[,0]为初始投资资本；J为预测期第一年中正常的经济利润；b为加权平均的单位资本成本；K为预测期第一年中正常的净营业利润；g为年净营业利润恒值增长率；h为预期新增投资回报率。 这个公式中，有两个关键因素可以影响企业价值。一是企业利润及资本的增长率。如果投资资本的回报率相同，增长率较快的企业其价值要高于增长率较低的企业；二是建立在单位资本获利能力和投资机会成本基础上的投资资本回报率，单位投资获利较高的企业，其价值要高于获利较少的类似企业。这些关键因素指标的计算公式为： 投资资本回报率＝净营业利润÷投资资本＝销售利润率×资本周转率 投资资本＝营业流动资金＋固定资产净额＋其他资产 增长率＝新增投资资本回报率×投资率 投资率＝年新增投资÷净营业利润 现金流量法难以通过对实际和预计的现金流量的比较来跟踪了解企业经营期投资资本的情况，任何一年的固定资产与流动资金方面的随意的投资，都会影响现金流量及折现值，管理者很容易只是为了改善某一年的现金流量而推迟投资，使企业长期价值创造遭受损失。经济利润法不考虑前后年度资本随意投资额的大小，仅确定单一时期的预计经济利润，并可以同实际产生的经济利润对比分析，以弥补现金流量折现法的这一不足，有与企业价值相关联又便于对价值实效计算考核的双重优点。
