[中图分类号]F272 [文献标识码]A [文章编号]1006-480X(2019)10-0137-18 感谢匿名评审专家和编辑部的宝贵意见，当然文责自负。 一、引言 良好的交通基础设施有利于促进社会经济的发展(Démurger，2001；Zheng and Kahn，2013；刘生龙和胡鞍钢，2011；张学良，2012)。近年来，中国的交通基础设施建设取得了跨越式发展，稳步向“交通强国”的战略目标迈进，尤其是从1998年开始建设的高速铁路更成为中国经济发展的新名片。从无到有、再到世界领先，中国高铁已经在人类轨道交通发展史上留下了清晰而深刻的中国印记。截至2018年底，中国高铁营业里程达到2.9万公里，中国已经成为世界上高铁里程最长、运输密度最高、成网运营场景最复杂的国家。随着“八横八纵”高铁新战略的逐步实施，高速铁路骨干网络的快速建成缩短了地区间的时空距离。高铁沿线城市得益于便利的交通，加深了与其他城市之间的联系，形成了“1小时经济圈”等新概念。 时空距离的压缩不仅改变了人们的出行乃至生活方式，更深刻地影响着企业的运营方式(黄张凯等，2016；赵静等，2018)和地区经济发展(Zheng and Kahn，2013；龙玉等，2017；周玉龙等，2018)。企业与供应商之间的关系更直接受到交通基础设施水平的影响(Datta，2012；Bernard et al.，2019)。在企业运营决策中，如何选择合适的供应商不仅需要考虑产品质量、产品价格、供应商的信誉、技术水平等具体因素，更需要体现收益与成本平衡原则，而影响供货成本的一个关键因素就是运输成本，既包括运输的直接物流成本，也包括运输的时间成本。高铁互联时代，良好的交通基础设施有助于显著降低供应商的运输成本，从而使得企业有动机选择更远距离的供应商，以获取更有利的产品价格和更可靠的产品质量，从而提升供应链的整体质量。因此，企业与供应商之间的关系直接受到交通基础设施水平的影响。此外，全球化时代，企业的供应商不仅遍布全国，甚至可能分布于世界各个角落。供应商的选择过程中，双方的信息交流也至关重要，而良好的交通基础设施可以使得企业与各供应商之间更为频繁地互访，增进双方软信息的交流，从而影响贸易双方的合作模式(Bernard et al.，2018)。因此，企业供应商分布决策也将间接受制于时空距离的改变。由此，本文认为高铁开通对企业供应商的分布会产生直接和间接两方面的影响，使得企业可以在更广的地理空间范围内选择最佳的供应商。 供应商是企业最重要的利益相关者之一，对企业的生产经营、会计政策等诸多方面均产生重要影响(Bowen et al.，1995；Hui et al.，2012；Cen et al.，2017，2018)，也有研究表明，合理的供应商布局有利于提升企业的业绩，因此选择合适的供应商对企业而言尤为重要，而供应商的选择受到多种因素的影响。 首先，物流成本始终是企业选择供应商时的重要影响因素(Weber et al.，1991)。相对于航空物流，时间机会成本比较接近的前提下高铁物流成本更低；相对于公路运输，高铁更安全、快捷，价格也相对低廉；而相对于广泛采用的普通铁路运输方式，高铁尽管物流成本相对更高，但其时间机会成本更低。中国铁路总公司于2013年6月启动货运组织改革，目的是加速高铁货运的发展，为降低物流成本提供了可能①。2017年8月，为了进一步推进物流降本增效，国务院出台了系列文件，提升物流业务发展水平，其中重要的举措便是发展高铁物流②。在高铁货运能力大幅度提升的同时，高铁的开通对客货实施分线运输，在很大程度上释放了既有铁路干线的货运能力，有效缓解了原铁路货运能力紧张的状况③。这意味着高铁开通会加快全社会人力资本流动与货物周转，并且有效降低物流成本，进而为企业以较低成本搜寻远距离的更优供应商提供了保障。在经典的经济订货模型中，存货的取得成本和缺货成本均与物流成本直接相关。高铁开通引致的物流成本降低使得企业存货持有成本更低，从而提高企业业绩。 其次，信息成本，企业与供应商之间(在尚未建立供货关系之前)往往存在比较严重的信息不对称。企业对供应商的实地调研和考察能够在很大程度上缓解这一问题(Chen and Jeter，2008)。高铁作为一种新型运输方式，能够有效降低信息沟通成本，促进信息跨区域流通，从而降低交易成本、提高交易效率(龙玉等，2017)。理论上，高铁开通将降低企业获取远距离供应商信息的成本。因此，以高铁开通为代表的基础设施的日趋完善，不仅直接降低与供应商相关联的物流成本，更降低了信息获取和沟通成本(刘秉镰等，2010；刘生龙和胡鞍钢，2010)。因此企业有动机调整现有的供应商布局，选择更优化的供应商分布。基于以上分析，本文利用企业所在城市是否开通高铁的“准自然实验”并利用双重差分法(DID)，研究交通基础设施的改善对企业供应商分布决策的影响。本文从以下维度进行检验：①检验高铁开通是否影响公司供应商分布，发现企业所在地城市的高铁开通显著加大了企业供应商的加权距离；为缓解潜在的内生性问题，采用工具变量法并获得了一致的结果；针对其经济后果，进一步检验高铁开通是否提高公司绩效，发现高铁开通能显著降低企业营业成本，进而提升企业经营业绩。②考虑到高铁开通与供应商分布的关系会受到公司特征的影响，即处于竞争程度较高行业、制造行业、供应商集中度较低、民营企业利用高铁开通扩展供应商网络的边际收益较高，且边际成本较低。本文检验发现，在上述样本中高铁开通的作用较为明显。③本文更进一步分析了高铁开通对供应商选择的作用机制，发现高铁开通的影响主要见之于有机场、互联网普及率较高以及铁路货运量增加的地区，表明高铁开通强化了信息环境对供应商分布的影响。综上，本文认为高铁开通会降低企业交易成本，有助于其拓展供应商网络、提高经营业绩。
