自1994年10月开始，上海选择了140 家重点企业进行建立现代企业制度的试点。经过一年多的努力工作，围绕企业制度创新，在改革的重点和难点问题上积极探索，开始对以下难点有所突破。 （一）实行政企分开，政资分开 如何实现政企职责分开，如何建立符合市场经济的国有资产管理体制，如何确立国有企业的投资主体，这三个问题表面看似乎没有什么关系，实际上存在着内在联系。上海在计划经济体制下建立的工业、商业局，是政府主管工业、商业企业的机构，已有40年的历史。近一年来，上海基本完成了工业和商业局的改制，把他们改为国有资产控股集团公司，取得一举三得的效果：一是改革了工业和商业和管理体制，实现政企、政资分开；二是开始形成适应市场经济要求的国有资产管理新体制；三是塑造了一个国有资产投资主体，并明晰产权关系。由原纺织、仪表、机电、化工、冶金、轻工、二轻等工业局改制成立的国有资产控股集团公司以后，不再兼有政府行政职能，而是作为市国有资产管理委员会授权，以持股方式拥有集团公司范围内全部国有资产股权的投资主体，由它出资组建有限责任公司，或股份有限公司。同时，上海初步建立起了新的国有资产管理体制，按照国有资产属“国家所有，分级管理”的原则，建立国有资产管理和运营的三个层次：第一层次是市国有资产管理委员会，它是市政府管理国有资产的机构；第二层次是市国资委授权管理国有资产的国有资产控股集团公司，或大型企业集团公司；第三层次是由国有资产控股集团公司或大型企业集团出资组建的有限责任公司或股份有限公司，包括国有独资子公司、控股子公司、参股子公司等。建立这三个层次的国有资产管理体系，为全面推进现代企业制度创造了前提条件，也为企业组织结构调整、产品结构调整和产业结构调整提供了良好条件。 （二）盘活存量资产，优化资本结构 上海是我国国有经济最为集中的地区之一，在传统的计划体制下造成国有资产总量沉淀，难以调整，资产负债率过高，保值增值困难等的状况。上海各局在改制成国有资产控股集团公司以后，马上着手优化资本结构，加快实施结构调整。原先处境困难的仪表、纺织行业改制后，把建立现代企业制度与实现国有资产战略性转移、系统性重组、结构性调整紧密结合起来。由过去一家一户的调整，变为全行业的大调整。这次结构调整可以说是几十年来最大的一次。如上海广电公司原有三家大型电视机厂，分别生产金星、飞跃、凯歌三种牌子的电视机，而当前全国彩电行业竞争激烈，仅四川长虹一家厂就年产彩电300万台，而上海三家厂年产彩电仅130万台，在竞争形势逼迫下，上海广电公司下决心，进行资产重组，以电视一厂为基础，三厂合并，组建上海电视机总厂，集中发展金星牌彩电生产，形成新的优势，以取得更大的规模经济效益。上海纺织结合现代企业制度试点，以“三名”（名人、名厂、名牌）为依托，“三资”（资产、资本、资金）为纽带，“三创”（创汇、创利、创值，即国有资产增值）为目的，在企业改革中，让著名企业家黄关从、苏寿南、谢裕中等，以著名品牌“三枪”、“凤凰”等领衔，组建了几家新的企业集团公司，让他们将优势扩张，树立起上海纺织企业的新形象。由于上海经济发展，城市布局大调整，市中心区土地大幅度升值，使土地置换成为盘活资产存量的重要手段。试点企业抓住这一机遇，利用级差地租效益进行土地置换。据了解，上海有40%左右的工业企业、1816个生产厂点分布在市区环线里。现在这8000多万平方米的土地给企业带来了发展的资金支撑。截止1994年底，通过批租、转让、出租等方式，改变了300 多万平方米工业用地的使用性质，获得46.8亿元再生产资金。企业土地置换后易地生产，获得了偿还债务、补充资本、改造设备、扩大发展空间的机会。 （三）增资减债，降低资本负债率 多数试点企业存在着历史负担重，自有资本短缺困难。因从1983年实行“拨改贷”以来，国家对国有企业几乎没有资金投入， 致使国有企业的资产负债率不断提高。 据统计，1980年为30%，1985为40%，1990年为60%，1994年为75%。甚至出现了一批全部靠贷款建成的企业。自有资金严重不足，缺少技术改造资金，产品老化缺乏竞争能力，是当前一些国有企业经营陷入困境的重要原因之一。怎样实现增资减债，优化资本结构？是试点企业需要突破的难点之一。各试点企业经过多方努力，实现增资减债，优化资本结构的途径主要有： 第一，吸纳外资和国内法人以及自然人投资。试点企业积极利用上海进一步扩大开放的有利形势，努力搞好大合资项目。如东风机械集团公司，在1995年7月将探矿机械厂、 工程机械厂联合改制为上海金泰股份公司，发行B股，筹措外资1.7亿元，实现了企业规模迅速扩张。上海广电公司为谋求集约化规模经营，大力吸引外资，到1995年10月止，已开办合资企业26家，总投资33900万美元，其中吸收外资12240万美元。近年来，试点企业吸收国内法人和自然人投资，包括职工持股会投资也在逐步增加。 第二，债权转股权。这方面由市计委、经委协调，正在进行积极慎重地探索，准备将投资机构对试点企业长期贷款中有效运营部分，一次性地转为对企业的股权。 第三，兼并破产。至1995年底，上海已兼并工业企业608户， 兼并使优势企业得到迅速发展，“解冻”了被闲置的国有固定资产58.7亿元。如上海太平洋机电集团公司，组建时有31家国有企业共亏损5000多万元，实行兼并重组后，不到一年就扭亏为盈。上海第二毛纺厂在不同投资主体之间进行兼并控股，1995年夏天，上海二毛以控股形式兼并了张家口五毛，救活了这家厂。现在上海二毛已拥有27家企业，雪球越滚越大。 第四，政府支持。上海对全市140 家现代企业试点企业实施三年内将应缴所得税，全部返回用于补充企业资本金。 第五，增强企业资金自补机制。试点企业将税后利润按规定比例用于补充资本金，并鼓励企业通过资产重估和加速折旧来增强企业发展后劲。 （四）实现投资主体多元化 多数试点企业将原来单一的国有企业改制为多元投资主体的有限责任公司是个难题。因为目前有许多国有企业经济效益较差，平均资金利润率低于银行利息率，所有的投资者都要求有较高的回报率，而企业效益差，谁都不愿来投资。另方面，有些效益高的企业，自有资金也较充裕，又未必愿意将自己良好的经济效益与他人分享，也不愿吸收其他投资主体入股。上海现代企业制度试点实践中经过多方面努力，这个难点突破有了进展，已有近50%的试点企业实现了投资主体多元化。途径主要有五条：
