在金融机构林立的上海滩最近爆出消息：世界最大的毛绒生产企业、在华东乃至全国都久负盛名的恒源祥拿着自认为价值6 个亿（未经中介机构评估，以赢利能力计算）的品牌去银行办理担保贷款，却遭到银行的冷遇，没有人愿意接手。 有关人士说，以企业品牌担保贷款的做法在国内尚无先例。而恒源祥总经理刘瑞旗在接受记者采访时则表示：这件事反映出我们国家企业无形资产在市场运作中的尴尬地位——有名而无实。 他指出，如果无形资产得不到真正的认可，不能在市场上自由地流通，那将严重制约企业的发展，中国企业想迅速发展赶超国外先进企业将不太可能。“品牌等无形资产在法律上已经得到了承认，但在实际的市场操作中却还有很多问题。” 恒源祥欲走“第三条路”？ 据恒源祥有关人士称，作为世界上最大的毛绒生产企业，恒源祥的年利润超过3000万元人民币，“恒源祥”品牌也早已经成为中国的驰名商标，恒源祥的品牌价值、赢利能力，包括公司总经理刘瑞旗的经营素质，在业界都有口皆碑。恒源祥几年前从万象集团脱离，由上市公司演变为民营企业后并不缺乏现金，相反目前的资金还比较充裕。恒源祥之所以要贷款是想实现企业的超常规发展，尽快将“恒源祥”打造成国际品牌。要实现这个目标就不能单靠企业本身的资金积累，需要更多的融资渠道和大量资金。 刘瑞旗的理解是，恒源祥可以用实物担保、第三方担保和品牌担保三种形式向银行贷款。但由于恒源祥作为一个商业企业比较特殊，从万象剥离出来时主要剥离的就是无形资产，实物资产不多；而如果进行第三方担保，对方会要求反担保，恒源祥也要承受不必要的风险。在这种情况下，恒源祥才提出要以品牌担保来贷款。 恒源祥方面认为，从自己的经营情况和恒源祥在业内的影响等各方面情况来看，恒源祥这个品牌的价值高达6个亿， 完全可以用来作担保。据刘瑞旗掌握的资料，在美国，所有企业无形资产的价值是有形资产的1.6倍。无形资产覆盖有形资产并保障它的保值增值。刘瑞旗认为，当一个企业的无形资产大于有形资产时，资产就不会流失，会保值增值有形资产，相反，资产就会流失。基于这样的观点，刘瑞旗认为，以价值6个亿的恒源祥品牌这一无形资产向银行贷款完全可行。 但是，刘瑞旗接连找了包括国有、民营在内的五六家银行，都吃了“闭门羹”。 银行拒绝品牌担保 一个在银行工作的客户经理对记者说，以品牌来做担保不具备操作性，因为品牌价值是很难量化和变现的，“银行凭什么相信你就值6 个亿呢？我们在操作时怎么输入担保资料呢？” 汇丰银行有关人士在接受记者采访时说，恒源祥没有找过他们，但她含蓄地向记者指出，“银行向企业贷款是有一整套风险监控体系的，企业只有通过银行的一系列考核才能获得贷款，而品牌本身其实没有银码，只不过是一种信誉而已”。花旗银行有关人士也对记者说，品牌说到底是一种信誉，而信誉其实只是整个企业的一部分，花旗要放贷给一个企业也不能仅从品牌来考虑，而要考察整个企业的状况。 但是，恒源祥的总经理刘瑞旗则说，其实在国外以品牌这样的无形资产作担保向银行贷款的企业并不鲜见，如果一定要说有一套考察体系的话，国外银行的考察也是按照经营者素质、无形资产、有形资产这样的顺序的，而国内的银行在办理担保贷款时恐怕就是只看重有形资产了。 业内人士指出，事实上，银行接受品牌担保会担负很大风险。他说，因为企业的经营业绩、经营方针和经营者的素质都可能改变品牌的价值，知名品牌并不是“终身制”，今天是知名品牌并不能保证它以后还是。银行不敢仅以品牌担保就向企业贷款，怕的就是这个企业万一真的还不出钱，而用来做担保的所谓知名品牌到时候又根本转让不出去、变现不了。 该人士称，这从根本上来说，其实就是一个信任度的问题，中国的品牌请不同的评估机构评估，就会有相差很大的评估结果，怎么能够让我们的银行家们放心呢？ 广州发展银行一位人士甚至直言不讳地对记者说，以“恒源祥”来担保不太现实，但是如果以“可口可乐”这样的品牌作抵押，那银行可能就可以操作了，因为那个品牌想要的人太多啦！ 刘瑞旗针对这一点指出，其实银行拒绝他，他并不感到意外，他知道银行在担心什么，“以有形资产做担保向银行贷款时都会使银行出现那么多坏账，何况无形资产呢？我们的银行不是不想做，只是不敢而已，很多银行也没有这样的动力，因为不做就不会错。但是，如果仅仅这么考虑，我们的银行未免太保守了。”他说，现在中国的银行不敢做，但外资银行迟早会这么做的，“到时候恐怕就不单单是品牌担保的业务被外资银行抢去，与这个业务相关的一系列业务都可能会被外资银行席卷。”他认为，银行完全应该做以品牌担保来贷款的业务，可以尝试。 从小的做起，“做了才会知道，做了胆子才能大起来。” 中国需要建立与品牌担保相关的一系列制度 刘瑞旗告诉本刊记者说，以品牌这种无形资产为担保向银行贷款，将是想打造国际性品牌的企业的必然选择，也是大势所趋。 刘瑞旗指出，现在很多人都喜欢说中国正在成为世界制造中心，并为此沾沾自喜。却不知，那是因为中国的劳动力成本低，随着进一步发展，中国的劳动力会升值，制造中心也会从中国向别的国家转移。中国不应该仅仅满足于做制造中心，而应该从制造中心发展为经营中心，因为不这样就不具备核心竞争力，中国应该拥有自己的国际性品牌，中国的企业必须有超常规的发展，只有这样中国才能成为真正的经济强国。
